ATM ITM OR OTM ऑप्शन क्या होते हैं? कौन देता है सबसे ज्यादा प्रॉफिट?
आज के इस ब्लॉग में हम ऑप्शन ट्रेडिंग की एक बेहद जरूरी लेकिन अक्सर गलत समझी जाने वाली तीन टर्म्स को समझने जा रहे हैं: ATM ITM or OTM ये तीनों टर्म्स ऑप्शन चैन की स्ट्राइक प्राइसेज़ के अनुसार वर्गीकृत होती हैं और ऑप्शन बायर्स के प्रॉफिट-लॉस पर सीधा असर डालती हैं।
फुल फॉर्म और बेसिक समझ
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ATM (At The Money): वह स्ट्राइक प्राइस जो स्पॉट प्राइस के सबसे नजदीक होता है।
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ITM (In The Money): वह स्ट्राइक प्राइसेज़ जो पहले से ही फायदे की स्थिति में होती हैं।
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OTM (Out of The Money): वे स्ट्राइक प्राइसेज़ जो अभी फायदे में नहीं हैं लेकिन मूवमेंट के साथ प्रॉफिट दे सकती हैं।
अब चलिए ऑप्शन चेन के चार्ट के ज़रिए इनको विस्तार से समझते हैं।
ऑप्शन चेन पर ATM ITM OR OTM को कैसे पहचानें?
मान लीजिए आपके पास निफ्टी का ऑप्शन चेन है जिसमें स्पॉट प्राइस है 24342।
इस टेबल के अनुसार, 24300 का कॉल ऑप्शन ATM होगा, क्योंकि यह सबसे नजदीकी स्ट्राइक प्राइस है जो स्पॉट प्राइस के आसपास है। पुट ऑप्शन के लिए, 24350 ATM होगा क्योंकि निफ्टी उससे थोड़ा नीचे है।
समझने की ट्रिक:
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ATM कॉल ऑप्शन: वह स्ट्राइक प्राइस जो स्पॉट प्राइस के बराबर या सबसे नजदीक हो (नीचे की ओर)।
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ATM पुट ऑप्शन: वह स्ट्राइक प्राइस जो स्पॉट प्राइस के बराबर या सबसे नजदीक हो (ऊपर की ओर)।
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ITM कॉल ऑप्शन: ATM से नीचे के सभी स्ट्राइक प्राइसेज़।
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ITM पुट ऑप्शन: ATM से ऊपर के सभी स्ट्राइक प्राइसेज़।
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OTM कॉल ऑप्शन: ATM से ऊपर के सभी स्ट्राइक प्राइसेज़।
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OTM पुट ऑप्शन: ATM से नीचे के सभी स्ट्राइक प्राइसेज़।
किसमें सबसे ज्यादा प्रॉफिट होता है? ATM ITM OR OTM
अब हम सबसे अहम सवाल पर आते हैं — आखिर सबसे ज्यादा प्रॉफिट कहां से मिलता है? इसके लिए हम 21 जनवरी 2025 की सेंसेक्स ऑप्शन एक्सपायरी के आंकड़ों को लेंगे और तीनों टाइप के ऑप्शन में बराबर अमाउंट निवेश करके तुलना करेंगे।
मार्केट ओपनिंग डेटा:
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सेंसेक्स ओपन हुआ: 77261
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एटीएम कॉल: 77200
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एटीएम पुट: 77300
अब हम तीन स्ट्राइक प्राइसेज़ से ऑप्शन चुनेंगे — एक ATM, एक ITM, और एक OTM।
1. ATM ऑप्शन: 77300 का पुट
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ओपन प्राइस: ₹299.95
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हाई प्राइस: ₹1762
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लोट साइज: 20
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इन्वेस्टमेंट (4 लॉट): ₹24,000
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टोटल वैल्यू (1762 x 20 x 4): ₹1,40,960
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प्रॉफिट: ₹1,40,960 – ₹24,000 = ₹1,16,960
2. ITM ऑप्शन: 77500 का पुट
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ओपन प्राइस: ₹450
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हाई प्राइस: ₹1940
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लोट साइज: 20
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इन्वेस्टमेंट (3 लॉट): ₹27,000
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टोटल वैल्यू (1940 x 20 x 3): ₹1,16,400
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प्रॉफिट: ₹1,16,400 – ₹27,000 = ₹89,400
3. OTM ऑप्शन: 76400 का पुट
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ओपन प्राइस: ₹45.25
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हाई प्राइस: ₹884
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लोट साइज: 20
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इन्वेस्टमेंट (27 लॉट): ₹24,435
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टोटल वैल्यू (884 x 20 x 27): ₹4,75,680
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प्रॉफिट: ₹4,75,680 – ₹24,435 = ₹4,52,245
रिजल्ट: सबसे ज्यादा प्रॉफिट किसने दिया?
| ऑप्शन टाइप | इन्वेस्टमेंट | हाई प्राइस वैल्यू | नेट प्रॉफिट |
|---|---|---|---|
| ATM | ₹24,000 | ₹1,40,960 | ₹1,16,960 |
| ITM | ₹27,000 | ₹1,16,400 | ₹89,400 |
| OTM | ₹24,435 | ₹4,75,680 | ₹4,52,245 |
यहाँ साफ़ तौर पर देखा जा सकता है कि OTM ऑप्शन ने सबसे ज्यादा प्रॉफिट दिया। ऐसा इसलिए क्योंकि OTM ऑप्शन का प्रीमियम कम होता है, जिससे ज्यादा क्वांटिटी बाय की जा सकती है। जब मार्केट में तेज़ मूवमेंट आता है, तो OTM ऑप्शन में एक्सपोनेंशियल ग्रोथ देखने को मिलती है।
लेकिन क्या हमेशा OTM ही बेस्ट है?
नहीं! यह भी समझना जरूरी है कि:
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OTM ऑप्शन सबसे ज्यादा रिस्की भी होते हैं। अगर मार्केट आपकी दिशा में मूव नहीं करता, तो ये पूरी तरह से Zero भी हो सकते हैं।
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ITM ऑप्शन महंगे होते हैं, लेकिन उनमें थोड़ा सा मूवमेंट भी अच्छा प्रॉफिट दे सकता है।
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ATM ऑप्शन का रिस्क और रिवॉर्ड दोनों मध्यम होता है।
निष्कर्ष (Conclusion)
| पैरामीटर | ITM | ATM | OTM |
|---|---|---|---|
| रिस्क | कम | मध्यम | ज्यादा |
| प्रॉफिट पोटेंशियल | मध्यम | अच्छा | बहुत ज्यादा |
| इन्वेस्टमेंट | ज्यादा | मध्यम | कम |
| क्वांटिटी | कम | औसत | ज्यादा |
अगर आप एक अनुभवी ट्रेडर हैं और मार्केट मूवमेंट को सही पकड़ सकते हैं, तो OTM ऑप्शन शानदार रिटर्न दे सकते हैं। लेकिन अगर आप नए हैं, तो पहले ITM या ATM ऑप्शन के साथ शुरुआत करना बेहतर रहेगा।
सुझाव:
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एक्सपायरी के दिन का ट्रेडिंग बहुत वोलाटाइल होता है — जोखिम का ध्यान रखें।
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हमेशा रिस्क मैनेजमेंट करें और SL (स्टॉप लॉस) जरूर लगाएं।
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एक ही ऑप्शन में बार-बार ट्रायल करने से बेहतर है कि बैकटेस्टिंग और एनालिसिस पर ज्यादा ध्यान दें।